Pan, Circo y Pecunia
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La maldición de México

20-07-2015 11:03 Pareciera que alguien le ha echado el mal de ojo a México. Ni la economía, ni la reforma energética ni la seguridad pública andan en sus horas más altas.

Pareciera que alguien le ha echado el mal de ojo a México. Ni la economía, ni la reforma energética ni la seguridad pública andan en sus horas más altas.

La economía, desde luego, no termina de despegar. Recientemente el FMI volvió a pegar un hachazo a las previsiones de crecimiento de México. Y no nada desdeñable: pasó de una estimación de 3.0% en abril a 2.4% en julio, lo que lo sitúa en la parte baja de lo estimado por el propio gobierno, cuya expectativa de crecimiento es de un rango de entre 2.2% y 3.2%. La razón es que los últimos indicadores han sido decepcionantes, y la economía, más que ganar músculo se está debilitando.

Eso es lo que se observa, al menos, en el sector industrial, que fungió de motor de crecimiento en México durante el año pasado. Pues bien, de repente la actividad en la industria se ha paralizado. Durante los meses de abril y mayo, la producción industrial se estancó al promediar una tasa de 0.1% respecto al mismo período del año pasado, comparado con 1.5% en el primer trimestre y 2.4% en el cuarto del año pasado. Y todos los componentes de la industria se han deteriorado respecto al primer trimestre.

La manufactura, que representa en torno a un 50% de la actividad industrial, se incrementó un 2.4% en el período abril-mayo, frente a 3.0% en el primer trimestre y 4.6% en el cuarto.  La desaceleración de la manufactura está en consonancia con el menor ímpetu de la actividad fabril en Estados Unidos debido a la fortaleza del dólar y la debilidad de la demanda global. La producción industrial en Estados Unidos apenas se expandió un 1.9% en el segundo trimestre comparado con 3.5% en el primer trimestre y 4.5% en el cuarto del año pasado, tendencia que ha sido muy acentuada en subsectores como maquinaria y productos de computación y electrónica. Eso se ha reflejado, a su vez, en un menor auge exportador de México: al derrumbe de las exportaciones petroleras, hay que añadir ahora una inesperada contracción de las exportaciones no petroleras en el período abril-mayo (-1.3%) que contrasta con un incremento de 6.2% en el primer trimestre y 9.3% en el cuarto.

Pero no sólo es la manufactura: la producción minera se despeñó un 8.2% en el período abril-mayo como resultado de la caída del precio del petróleo y la reducción de la plataforma petrolera. La recesión del sector de minería, arrastrada por el rubro de extracción de petróleo, ya se prolonga durante seis trimestres y se ha ido acentuando conforme pasa el tiempo, hasta el punto de que en el segundo trimestre podría registrar su mayor derrumbe desde al menos 1993, cuando inicia la serie de INEGI.

Finalmente, la construcción frenó su ritmo de expansión al crecer a una tasa de 3.1% en abril-mayo, frente a 4.4% en el primer trimestre y 5.9% en el cuarto. En el sector de construcción hay que destacar dos cosas: por un lado, la edificación, que luego de la recesión que sufrió al principio del sexenio debido al cambio de modelo de vivienda, lleva cuatro trimestres de crecimiento firme, en parte apoyado por una favorable base de comparación. Pero por el otro, el rubro de construcción de obras de ingeniería civil permanece deprimido y se ha contraído un 2.1% entre los meses de abril y mayo respecto al mismo período del año pasado.

Si hay algo frustrante en este sexenio es que la obra pública, que estaba destinada a convertirse en un potente detonante del crecimiento económico, ha registrado un comportamiento aciago. Desde que empezó el sexenio, ese rubro de la construcción se ha contraído sistemáticamente durante todos los trimestres con la excepción del primer trimestre de 2015.

Lo peor es que será difícil impulsar la obra civil en lo que resta de sexenio ahora que se acaban los dineros públicos. Por primera vez en muchos años, el gasto de gobierno será recortado en el 2016 ante la insuficiencia de recursos para mantener el nivel de dispendios del pasado ante la caída de los ingresos petroleros, de ahí la urgencia por instrumentalizar el llamado “Presupuesto Base Cero”. Con menos dinero, será aún más complicado acometer los proyectos de carreteras, puentes, puertos y aeropuertos, trenes, presas, etc, que nos prometieron y que no lograron sacar adelante en la primera mitad del sexenio, cuando existía una mayor abundancia de financiamiento.

Pero ademas, la experiencia de la Ronda Uno nos hace pensar que tampoco la inversión en infraestructura petrolera será lo próspera que nos vaticinaban. Para colmo, una extraña carambola hizo que la semana pasada, en vísperas de la primera fase de la Ronda Uno, Estados Unidos y otras potencias nucleares llegaran a un acuerdo histórico con Irán, una país que estaba sometido a rigurosas sanciones económicas desde la época de Ronald Reagan. El acuerdo permite a Irán entrar al concierto de la energía nuclear pero impidiéndole la fabricación de la bomba atómica. A cambio,  las potencias occidentales levantarán las sanciones económicas al país persa, entre ellas, el embargo petrolero. 

Eso tuvo dos repercusiones negativas sobre México. En primer lugar, las cotizaciones del barrl de crudo entraron en una pronunciada senda descendente ante la expectativa de que, de sellarse un acuerdo, el petróleo iraní podría de nuevo comercializarse en los mercados internacionales. Desde el pasado 23 de junio hasta el viernes pasado, el barril del WTI se ha desplomado un 16.6% para cerrar en 50.89 dólares, un mínimo no visto desde principios de abril.

Pero además, Irán emerge como un serio competidor para atraer la inversión de las grandes compañías energéticas.  Como México, aunque por distintas razones, la infraestructura petrolera está obsoleta y precisa de fuertes sumas de inversión extranjera, hasta ahora vetada y sólo satisfecha, a duras penas, por la rusa Gazprom y la china CNPC. Lo que pasa es que Irán puede resultar un bocado más apetecible que México.

Irán cuenta con muchos más recursos petroleros, de más fácil acceso y más barato de extraer que México. Sus reservas probadas de petróleo son de 157,000 millones de barriles (mdb), lo que lo sitúa como el cuarto país por tamaño de reservas y muy lejos de México, que en el lugar 18 sólo cuenta con 10,000 mdb. En lo que se refiere a gas natural, Irán es el segudo país con mayores reservas probadas frente al lugar 37 que ocupa México. Como es natural, Royal Dutch Shell, la francesa Total y la italiana Eni ya ojean las inversiones iraníes. Una desventura más que puede explicar, junto con los bajos precios del crudo y los errores que se pudieron cometer en el proceso de licitación, el poco apetito que despertó la Ronda Uno.

El mal fario parece corroer a México. La economía pierde lustre, y podría crecer en torno a un 2.0% en el segundo trimestre comparado con una tasa de 2.5% en el primero, las circunstancias internacionales deslucen hasta niveles insospechados la ambiciosa reforma energética y la esperpéntica fuga del “Chapo” Guzmán desbarata la buena imagen que la administración de Peña Nieto se había esforzado en levantar por México. Y cuidado, que antes de que acabe el sexenio los desdichados hados nos pueden traer una crisis financiera global.

 INFOGRAFÍA

El FMI recientemente se sumó a la oleada de revisiones a la baja en el crecimiento económico para México para el 2015. Su actual estimación es de 2.4% comparado con 3.0% en abril, lo que los sitúa entre las estimaciones más pesimistas y en la parte baja de las proyecciones de la SHCP (2.2%-3.2%)…

Fuente: SHCP, Banxico, FMI

… esas revisiones a la baja están sustentadas en los decepcionantes indicadores publicados durante abril y mayo, sobre todo relacionados con la actividad industrial. En ese período, la producción industrial se ha estancado completamente (+0.1%) y todos los sectores se han deteriorado respecto al primer trimestre…

Fuente: Inegi. Entre paréntesis, peso de cada rubro en el sector industrial

… junto con la recesión en el sector de minería y el bajo dinamismo de la construcción, sobre todo en su componente de obra civil, la manufactura se ha debilitado ante el menor auge de la actividad industrial en Estados Unidos por la fortaleza del dólar y la baja demanda global, lo que ha afectado a las exportaciones mexicanas… 

Fuente: Inegi

… para colmo, el resultado de la Ronda Uno, que debería atraer capitales, generar inversion y fomentar el crecimiento, ha sido un fracaso en un contexto de bajos precios del petróleo y la posible apertura de Irán, que puede competir con México a la hora de atraer inversiones extranjeras ante sus potentes reservas de petróleo y gas. 

Fuente: Administración de Información de Energía de EU

 

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ACERCA DEL AUTOR
José Miguel Moreno
Economista por la Universidad Autónoma de Madrid. Trabajó en la consultoría estadounidense Stone & McCarthy Resarch en Londres, Nueva York y México DF, realizando análisis para las economías de Europa y América Latina. En México fue director editorial de Infosel, así como consejero, columnista y jefe de análisis económico de El Semanario de Negocios y Economía . Además de conferencista, ha colaborado con T1msn, Invertia, Radio Intereconomía, O Estado de Sao Paulo y The Miami Herald, entre otros medios. Actualmente dirige “Llamadinero.com”, es asesor, colaborador de la revista Forbes México y profesor titular en la Facultad de Economía de la UNAM.
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